Delårsrapport första kvartalet

Första kvartalet 2016 – Ytterligare ett kvartal med tillväxt

• Orderingången ökade med 5 procent till 3 066 (2 926) mkr. För jämförbara enheter var det en minskning med 1 procent.
• Nettoomsättningen ökade med 14 procent till 2 963 (2 601) mkr. För jämförbara enheter var det en ökning med 8 procent.
• Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar hänförliga till förvärv (EBITA) ökade med 11 procent till 311 (280) mkr motsvarande en EBITA-marginal om 10,5 (10,8) procent.
• Resultat efter skatt ökade med 15 procent till 189 (165) mkr.
• Resultat per aktie ökade med 15 procent till 4,73 (4,13) kr.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 107 (100) mkr.

VD kommentar
                                             
Ytterligare ett kvartal med fortsatt tillväxt trots utmanande marknadsförutsättningar.

De senaste åren har efterfrågan varierat mellan kvartal, länder och produktsegment samtidigt som den globala tillväxten har varit låg. Första kvartalet 2016 skiljer sig inte från föregående år och totalt är tillväxten inom industrin fortsatt svag. Det lägre oljepris som många länder dragit nytta av har inte ökat investeringarna i industrin, däremot har de oljeproducerande länderna minskat sina investeringar, vilket sammantaget försvagat tillväxten för den globala industriproduktionen.

Det är också svårt att se marknader och länder med goda tillväxtutsikter den närmaste tiden. Under det första kvartalet har också orderingång och fakturering påverkats negativt av att påsken detta år inföll i mars. Trots ett utmanande konjunkturläge fortsätter ändå Indutrade att växa.

Kvartalet

Omsättningen ökade med 14 procent i kvartalet varav organiskt 8 procent.

Den organiska tillväxten i perioden kom framförallt från en god utveckling i Sverige, Danmark, Benelux och Irland.

Sverige och Danmark har en fortsatt bra tillväxt och Benelux som historiskt har varit beroende av Tysklands utveckling, har under de senaste åren utvecklats bättre än sitt grannland. Irland har en stark tillväxt bland annat inom läkemedelsindustrin, vilket gynnat vår verksamhet.

Den tidigare starka tillväxten i Storbritannien har avstannat, dels beroende på negativ påverkan från nedgången inom olja och gassektorn, dels som en effekt av ökad osäkerhet, som troligen kan kopplas till BREXIT och den under föregående år stärkta valutan.

I Finland, som är en viktig marknad för Indutrade, var konjunkturen svagare än förväntat.

Indutrades mål om minst 10 procents tillväxt över en konjunkturcykel är en kombination av organisk och förvärvad tillväxt. I dagens marknadssituation kommer en större del av tillväxten att skapas via förvärv, jämfört med en situation med ett starkt konjunkturläge, där vi kan få draghjälp av en bred uppgång i industriproduktionen.

Förvärv

Förvärvsmöjligheterna är fortsatt goda och under året har fem förvärv gjorts, varav två förvärv efter kvartalets slut.

Två av förvärven har gjorts i Storbritannien, ett företag som tillverkar kvalificerade tätningar och ett distributionsföretag för hydraulik. I Norge har ytterligare ett distributionsbolag med inriktning på infrastruktur förvärvats. I Holland har ett bolag förvärvats, som kompletterar ett av våra tidigare innehav inom fästelement. Vårt största förvärv i perioden, Senmatic i Danmark, stärker koncernens position inom temperaturmätning, där vi sedan tidigare har en bra position i Sverige och Finland.

Utsikter

Jag ser idag inga tecken på någon generell förändring i efterfrågesituationen. Volatiliteten på marknaden kommer att kvarstå och vår utmaning är att ta marknadsandelar på en marknad med låg organisk tillväxt.

Indutrade, vars bolag är små, flexibla och kundnära kan agera snabbt och anpassa sig till rådande efterfrågan. De bolag som har förutsättningar att växa organiskt med ökad eller bibehållen lönsamhet utmanas till att göra det. Bolag med hög marknadsandel och där det är svårt att växa, exempelvis traditionella handelsbolag, fokuserar på lönsamhet och kassaflöde vilket möjliggör fortsatt hög förvärvstakt.

Med denna kombination av strategier och med 200 bolag i olika länder och segment har vi goda förutsättningar att skapa lönsam tillväxt även i år.

Johnny Alvarsson, VD

Rapporten kommenteras på följande sätt:

• Genom en telefonkonferens/webcast idag kl 15.00 under följande länk:
  http://event.onlineseminarsolutions.com/r.htm?e=1163003&s=1&k=4343E6C64C315370631C00883C5AE62C
  Deltagare ringer:
  SE: +46 8 566 426 62
  UK: +44 203 008 98 13
  US: +1855 831 59 45
• Genom en filmversion under följande länk: http://www.indutrade.se